Phim kể về hai người bạn thân/anh em kết nghĩa: Ah Yung (Alan Tam) – hiền lành, trọng nghĩa. Ah Tin (Andy Lau) – nóng nảy, dễ bị cuốn vào con đường sai trái. Cả hai dựa vào ông trùm xã hội đen Lee Ah-Chai (Chow Yun-fat), một tay anh hùng giang hồ vừa nghĩa khí vừa khôn ngoan. Ban đầu, họ sát cánh cùng nhau trong giới giang hồ. Nhưng khi quyền lực và tiền bạc chen vào, hai anh em dần đi trên hai con đường đối lập: Ah Tin trở nên tham vọng, bị cuốn sâu vào tội phạm và phản bội lý tưởng ban đầu. Ah Yung vẫn giữ chữ nghĩa, nhưng rơi vào vòng xoáy nguy hiểm khi cố gắng cứu vãn mọi thứ. Sự phân hóa giữa họ dẫn đến xung đột bi kịch, với Lee Ah-Chai mắc kẹt giữa hai người đàn ông mà ông xem như em trai. Cuối cùng, những lựa chọn sai lầm và sự phản bội đẩy tất cả đến kết cục đẫm nước mắt — thể hiện chủ đề quen thuộc của Ngô Vũ Sâm: nghĩa khí, phản trắc và cái giá của cuộc sống giang hồ.